Résilience du marché M&A avec un fort taux de réussite des transactions

Le marché français du M&A a connu des fluctuations modérées des volumes de transactions au second semestre 2024, après un premier semestre dynamique. Le nombre de transactions sell-side a diminué de 7 %, tandis que les transactions buy-side ont reculé de 6 %, reflétant l’impact des conditions économiques générales. Malgré ce ralentissement, plusieurs secteurs clés, tels que les services aux entreprises et la technologie de construction et d’installation, ont enregistré une hausse de l’activité, témoignant d’une confiance soutenue des investisseurs dans certaines industries.

Ces conclusions sont issues du dernier France M&A Monitor, une étude semestrielle réalisée par Dealsuite, la principale plateforme dédiée aux transactions de M&A mid-market. Basée sur les analyses de 394 cabinets de conseil en M&A, cette étude fournit une analyse détaillée des tendances transactionnelles, des performances du marché et de la dynamique sectorielle.

Le marché français du M&A surperforme en taux de réussite des transactions

Le marché français du M&A reste l’un des plus performants en Europe en matière de taux de succès des transactions, avec 72 % des mandats sell-side aboutissant à une transaction conclue. Ce taux surpasse celui de la région DACH (62 %) et de l’Europe centrale et orientale (59 %), renforçant la réputation de la France en tant que marché du M&A stable et structuré. Les attentes de valorisation irréalistes des vendeurs et les fluctuations du marché restent les principales causes d’échec des transactions. Toutefois, le taux de finalisation stable témoigne de la résilience du mid-market français et d’un fort appétit des acquéreurs.

Floyd Plettenberg, CEO de Dealsuite, confirme que ces chiffres reflètent une évolution structurelle du M&A :
"Il y a vingt ans, 70 % des transactions conclues ne répondaient pas aux attentes. Aujourd’hui, 70 % sont considérées comme réussies. Cette évolution montre que le M&A est devenu un outil stratégique de croissance et d’innovation. Chez Dealsuite, nous constatons que l’amélioration de l’accès au marché et de la transparence permet aux acheteurs et vendeurs de prendre des décisions éclairées, conduisant à des résultats plus solides et plus performants."

Les tendances sectorielles révèlent les priorités d’investissement

Bien que le volume global des transactions M&A ait ralenti, certains secteurs sont restés particulièrement dynamiques. Les services aux entreprises ont mené le marché, portant leur part des transactions totales de 14 % au S1-2024 à 20 % au S2-2024, devenant ainsi le secteur le plus actif. De plus, la technologie de construction et d’installation a progressé de 11 % à 13 %, tandis que les services informatiques sont passés de 8 % à 10 %.

Les valorisations ont connu une légère baisse, avec un multiple moyen EBITDA passant de 5,35 à 5,25. Toutefois, certains secteurs à forte valeur, tels que le développement logiciel (7,5), la santé et pharmacie (7,4) et les services informatiques (7,3), restent attractifs pour les investisseurs, indiquant que des opportunités subsistent pour les entreprises aux fondamentaux solides.

Perspectives 2025 : un marché stable avec des opportunités dans des secteurs clés

À l’horizon 2025, 53 % des conseillers en M&A en France restent optimistes pour le S1-2025, malgré les récentes fluctuations. Un solide pipeline de mandats, un intérêt soutenu pour les secteurs en forte croissance et un taux de succès des transactions stable suggèrent que le mid-market français continuera d’offrir des opportunités attractives pour les acheteurs et vendeurs.

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